Para Aswath Damodaran, o “Papa do Valuation”, o valor de uma empresa é a mistura de narrativa e números. Aprenda neste guia como aplicar o Valuation de Damodaran na prática, utilizando a Petrobras (PETR4) como nosso estudo de caso principal.
O que é Valuation segundo Damodaran?
O valor intrínseco é determinado pela capacidade da empresa de gerar fluxos de caixa futuros, trazidos a valor presente. Para isso, usamos o Fluxo de Caixa Descontado (DCF), analisando crescimento, risco (WACC) e valor terminal.
Estudo de Caso: Valuation Petrobras (PETR4)
Analisar a Petrobras exige unir fundamentos com a realidade operacional. Com um lifting cost de apenas US$ 6,50 no Pré-Sal, a estatal garante fluxo de caixa mesmo com o petróleo em queda.
Preço Teto pelo Método Bazin
Utilizando o dividendo de R$ 7,20, o preço teto para um retorno de 6% seria de R$ 120,00. Já no modelo de DCF, com WACC de 16%, estimamos um valor intrínseco de R$ 65,00. Com a cotação atual em R$ 40,00, temos uma excelente margem de segurança.
Valuation e a Estratégia de Venda de Put
Se o seu Valuation de Damodaran indica que a ação está barata, você pode usar a Venda de Put para ser pago para esperar o preço de entrada. Em vez de comprar a mercado, você vende uma opção, recebe o prêmio e garante uma entrada com desconto extra.
Dica: Use nossa Calculadora de Independência Financeira para planejar seus aportes baseados no valor intrínseco.