Lançamento Coberto de Puts: Como ser pago para comprar ações com desconto
Você já imaginou entrar em uma loja, escolher um produto e o vendedor te pagar um valor em dinheiro apenas pela sua promessa de comprar aquele item se o preço cair um pouco? No mercado de opções, isso é exatamente o que acontece quando você faz um Lançamento Coberto de Puts.
Neste artigo, vamos desmystificar essa estratégia que é uma das favoritas dos investidores de dividendos que desejam montar posição em boas empresas pagando menos.
O que é o Lançamento Coberto de Puts?
O lançamento de uma opção de venda (Put) é uma estratégia onde você assume a obrigação de comprar uma ação por um preço determinado (chamado de strike) até uma data específica. Em troca de assumir esse compromisso, você recebe um valor imediato na sua conta: o prêmio.
Dizemos que é “coberto” porque você deve ter o dinheiro em caixa para honrar a compra das ações caso seja exercido.
Como a estratégia funciona na prática?
Imagine que a ação da Petrobras (PETR4) esteja custando R$ 36,00, mas você só queira comprá-la se o preço cair para R$ 34,00.
- A Venda: Você vende uma Put com strike em R$ 34,00.
- O Recebimento: No momento da venda, você recebe, por exemplo, R$ 0,80 por ação como prêmio.
- Os Cenários:
- Se a ação ficar acima de R$ 34,00: Você fica com os R$ 0,80 de lucro e não precisa comprar a ação. Você “ganhou para esperar”.
- Se a ação cair abaixo de R$ 34,00: Você é obrigado a comprar a ação por R$ 34,00. Porém, como você já recebeu R$ 0,80, seu custo real de aquisição foi de R$ 33,20.
Por que essa estratégia é excelente para quem busca dividendos?
Para o investidor de longo prazo, o lançamento de Puts oferece duas grandes vantagens:
- Redução do Preço Médio: Você adquire ativos por um valor menor do que o preço de tela atual.
- Geração de Renda Recorrente: Se a ação não cair, você pode repetir o processo no mês seguinte, acumulando prêmios que funcionam como “dividendos sintéticos”.
Riscos e Cuidados
O principal risco é a ação sofrer uma queda brusca e você ser obrigado a comprar um ativo que agora vale muito menos que o strike. Por isso, venda Puts apenas de empresas que você realmente deseja ter na carteira para o longo prazo.